需求低迷供應(yīng)充裕，棉價暫難向上突破！
6月12-16日，美國產(chǎn)棉區(qū)天氣不斷改善持續(xù)給市場造成利空影響，美聯(lián)儲議息會議以及美棉出口下降導(dǎo)致市場心理承壓，ICE棉花期貨盤面連續(xù)下跌并再度跌破80美分，周五在空頭回補的帶動下止跌企穩(wěn)。總體來看，棉花基本面和宏觀面沒有出現(xiàn)足夠的支撐因素，市場仍處在前期的震蕩盤整區(qū)間內(nèi)。
據(jù)國外媒體消息，上周棉價下跌至80美分以下后各國紡織廠積極點價，并引發(fā)了部分新增投機買盤。棉商反饋稱，近幾周現(xiàn)貨成交已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，而且近期跌破80美分后出口銷售明顯增多，預(yù)計這些情況將在之后的美棉出口周報中得到體現(xiàn)。此外，國外機構(gòu)分析報告稱，近幾周中國對本年度和下年度美棉的簽約量明顯增加，在一定程度上促使其他國家積極采購，以防今年三季度美棉現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。可以預(yù)見，進入三季度以后，現(xiàn)貨基本面對價格的支撐將逐漸顯現(xiàn)。
目前，宏觀面的風(fēng)險和擔(dān)憂有所減弱，但也并未消除。從近期的宏觀數(shù)據(jù)來看，其對金融市場的影響依然存在。盡管本月美聯(lián)儲暫停了加息，但美聯(lián)儲明確表示年內(nèi)還有兩次加息，這一態(tài)度在美聯(lián)儲內(nèi)部高度一致，目前7月份再次加息的概率已達(dá)到74%。受持續(xù)加息的影響，歐美國家整體消費能力持續(xù)疲軟。數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月美國紡織品服裝進口同比下降22%，對中國的進口下降32.45%。今年一季度，歐美服裝進口量和進口額同比分別下降15.2%和10.9%，對中國的服裝進口量和進口額分別減少22.5%和17.8%，可見歐美服裝零售終端市場的庫存問題仍未解決，而近幾個月的中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也低于外界的預(yù)期，市場對中國需求仍持觀望態(tài)度。
從2022年11月至今，棉價已經(jīng)盤整了七八個月之久，價格的復(fù)蘇遠(yuǎn)比市場想象的艱難許多。對此，英國考特魯克公司負(fù)責(zé)人在上周的棉花會議前表示，過去一年市場的劇烈波動給實體經(jīng)濟的心理造成巨大傷害，時至今日，雖然價格已穩(wěn)定許久，但當(dāng)前的價格已在長期均價水平之上，全球主要消費國仍在應(yīng)對高價原料、外匯危機、訂單不足和利潤太低的窘境，紡織業(yè)仍處在去庫存和療傷的過程中，而且三年的疫情也改變了消費者的習(xí)慣，紡織品在消費中的占比明顯下降。與此同時，正在收獲上市的南半球巴西棉和澳棉供應(yīng)量又很大，美棉又是大幅增產(chǎn)的節(jié)奏，美棉出口也面臨挑戰(zhàn)。在需求不足和供應(yīng)增加的大背景下，現(xiàn)階段投機商沒有充足的做多理由。
隨著7月合約的到期，目前12月合約已開始掌控市場節(jié)奏，天氣因素對市場的影響將逐漸增大。近期美國產(chǎn)棉區(qū)旱情比例大幅下降給未來美棉產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)提供了可能。對于下年度供應(yīng)，市場密切關(guān)注本月底的USDA實播面積報告，屆時美棉面積和單產(chǎn)將有更加準(zhǔn)確的預(yù)估，對后期的市場走向會有更好的指引。
來源：大耀紡織
